Her er Novo Nordisks nye kampplads – vægttabsbehandlinger, der indtil nu har skabt forargelse, kan blive stuerene

For bare et til to år siden vakte det forargelse, når læger udskrev medicin til overvægtige, der ikke var syge, men blot havde nogle kilo for meget på sidebenene. Novo Nordisk understregede igen og igen, at deres vægttabsmedicin var beregnet til mennesker, der sloges med svær overvægt eller følgesygdomme som diabetes og hjerteproblemer. Men nye behandlingsmuligheder er på vej. Nu taler konkurrenterne åbent om at bruge de nye vægttabsmidler til at forebygge, at mennesker, der er »almindelig« overvægtige, bliver svært overvægtige eller får følgesygdomme. Næste skridt, medicin til »æstetisk vægttab«, spøger i kulissen. Når Novo Nordisk onsdag fremlægger sit kvartalsregnskab, vil opmærksomheden være ekstra stor – og det med god grund. Novo Nordisk har de seneste måneder tabt markedsandele til den evige rival, amerikanske Eli Lilly. Derfor skal topchef Lars Fruergaard Jørgensen overbevise investorerne – og muligvis også Novo Nordisks egne medarbejdere – om, at den priskrig, selskabet skød i gang i den forgangne uge, er nok til at få aktiekursen tilbage i opadgående retning. Fokus vil være på kommerciel eksekvering. Men kampen om markedsandele og salg af medicin er ikke den eneste udfordring, Lars Fruergaard Jørgensen står over for. Markedet for vægttabsmedicin, hvor Novo Nordisk har været pioner, er kun få år gammelt, men tegner allerede til at være i opbrud. Det er ikke noget, de mennesker, der kæmper med overvægt, mærker lige med det samme. Tegnene på opbrud finder vi i de lægemidler, som er ved at blive testet i de store afsluttende medicinforsøg. For Novo Nordisks investorer har den fremtidige udvikling på vægttabsmarkedet stor betydning, når de skal blive enige med sig selv om, hvordan de tror, at Novo Nordisks indtjening vil udvikle sig de kommende år. Derfor vil investorerne også lytte nøje til, hvad topchef Lars Fruergaard Jørgensen melder ud om Novo Nordisks position og strategi på et vægttabsmarked, der kan blive markant anderledes end det, vi netop er begyndt at vænne os til. Lilly vil have fat i dig og mig Den første katalysator for opbrud, slankepillen orforglipron, finder vi hos Novo Nordisks konkurrent, Eli Lilly. Skal man tro Eli Lilly, er orforglipron nøglen til den helt store omkalfatring af vægttabsmarkedet. Orforgliprons virkning ligner Novos Wegovy og den tablet til kronisk fedmebehandling, som Novo Nordisk har ansøgt om at få godkendt i USA. Men Lillys medicin er lettere at producere og nemmere at tage for patienterne. Novo Nordisk har indtil videre sagt meget lidt om forventningerne til deres nye vægttabstablet, men hvis alt går efter planen, kan den blive godkendt inden årsskiftet. Lilly har derimod indledt det, der ligner en velorkestreret kampagne for at overtage fortællingen om vægttabsmarkedet fra Novo Nordisk, nu hvor hypen om det marked er svundet ind. Det er lige nu Eli Lilly, der er hovedperson i historien om, hvordan en ny vægttabspille vil ændre verden. Ret usædvanligt inviterede topchef David Ricks og resten af Lillys topledelse det amerikanske magasin Time ind bag kulissen, inden Lilly 17. april offentliggjorde resultatet af det første store forsøg med tabletten. Samme dag offentliggjorde Time en længere feature om orforglipron under overskriften »The Big Promise. A New Weight-Loss Pill Could Transform The Future Of Health«. »Implikationen – hvis Lillys medicin klarer sig gennem forsøgene og godkendelsesprocessen – kan blive transformative, ikke kun for virksomheden, men for patienterne,« skrev det amerikanske nyhedsmagasin. Nye toner fra rivalen Lillys øverste forskningschef, Dan Skovronsky, har fortalt, at tabletten vil ændre måden, fedme behandles på ved potentielt at forebygge, at mennesker på grænsen til diabetes eller svær overvægt udvikler diabetes eller ender i kategorien svært overvægtige. Derudover ser han også muligheder for, at personer, der har tabt sig med Wegovy eller Zepbound, kan vedligeholde deres vægt ved at tage tabletten. Skovronskys planer blev gentaget af Lillys topchef, Dave Ricks, på et investormøde i anledning af selskabets første kvartalsregnskab. Det er nye toner. Både Novos Wegovy og Lillys Zepbound er godkendt til mennesker med svær overvægt eller med overvægt og mindst en følgesygdom som diabetes eller hjerte-kar-sygdomme. Derfor har det indtil nu ikke været muligt for selskaberne at markedsføre vægttabsmedicin til »almindeligt« overvægtige. Novo Nordisk ser ikke umiddelbart ud til at have søgt om at udvide målgruppen med deres vægttabstablet. Om Lillys topledelse ender med at satse på et bredere marked, og om deres GLP-1-pille faktisk kommer til at transformere fedmebehandlingen, får vi et billede af senere på året og ind i 2026, hvis Novo Nordisk som planlagt får sin tablet på markedet, og Lilly følger efter i løbet af næste år, hvis altså myndighederne vil godkende dem. Zealand og Gubra i milliardregn Men det stopper ikke her. Mindst lige så vigtigt er en ny klasse af vægttabsmidler, som er på vej, nemlig efterligninger af et andet hormon kaldet amylin. Amylin er et fordøjelseshormon, der kommer fra bugspytkirtlen ligesom insulin. Novo Nordisk har arbejdet med amylin til diabetes- og vægttabsbehandling længe. Det udgør nemlig sammen med GLP-1 indholdet i Novo Nordisks nye store håb CagriSema og amycretin både som tablet og injektion. Derudover har Novo Nordisk flere andre amylinprodukter på vej. Foreløbig viser Novo Nordisks forsøg, at det giver god effekt at kombinere de to hormoner, selvom aktiemarkedet blev voldsomt skuffet over de første afsluttende resultater af forsøgene med Cagrisema. I foråret fik amylinhormonet fornyet opmærksomhed takket være to mindre danske biotekselskaber. Først i marts indgik danske Gubra en aftale med en værdi på op til knap 15 milliarder kroner med det amerikanske selskab AbbVie om udvikling af en amylinbehandling. Kort efter indgik Zealand Pharma og schweiziske Roche en stor samarbejdsaftale til en værdi af op mod 35 milliarder kroner om amylinproduktet petrinlintid. Det skal nu undersøges i store afsluttende fase 3-forsøg, men Roche og Zealand mener allerede nu, at medicinen har potentiale til at blive det bedste vægttabsmiddel i amylinklassen. Ifølge Zealand og Roche giver amylin et mere behageligt vægttab, hvor man ikke mister lysten til mad og alkohol, men bare bliver hurtigere mæt. Derudover skulle medicinen give færre mave-tarm-problemer end GLP-1. På vej mod medicin til »æstetisk vægttab«? AbbVie fremhæver de samme fordele ved amylin som deres begrundelse for at bruge Gubras amylinprodukt som en vej ind på vægttabsmarkedet. Ud over sin klassiske medicinalforretning har AbbVie opbygget en lukrativ forretning inden for »medicinsk æstetik« gennem datterselskabet Allergan. Det omfatter det velkendte middel Botox, ansigtsfillers, hudplejeprodukter og udstyr til at fremme »æstetisk vægttab« samt en bedre kropskontur. Nu spekuleres der i, at et amylinprodukt med milde bivirkninger kunne blive et værdifuldt supplement til denne del af forretningen. En analytiker fra analysehuset BMO har over for CNBC vurderet, at AbbVies entré på fedmemarkedet vil kunne give synergier til selskabets aktiviteter inden for »æstetik«. Når det gælder amylin, står Novo Nordisk dog stærkere og med flere mulige kandidater end de øvrige markedskombatanter. Spørgsmålet er, hvilken vej Novo Nordisk vil gå. Indtil nu har Novo Nordisk stået fast på, at selskabet behandler patienter, som lever med kroniske sygdomme og alvorlige konsekvenser af overvægt, mens mere æstetiske vægttab ikke er selskabets gebet. Kan Novo Nordisk stå fast i et marked, der er gået fra at være et fedmemarked til at fokusere på vægttab og nu bevæger sig mod slankebehandlinger, som indtil for nylig vakte forargelse? Hvad gør Novo Nordisk den dag, konkurrenter sælger på livet løs til almindeligt overvægtige og dem, der bare gerne vil se godt ud, og selskabet igen bliver ramt af aktiemarkedets krav om kommerciel eksekvering? Vibeke Lyngklip Svansø er virksomhedsjournalist og dækker Novo Nordisk https://www.berlingske.dk/virksomheder/her-er-novo-nordisks-nye-kampplads-vaegttabsbehandlinger-der-indtil